България изтегли нов дълг за 3,2 милиарда евро

България изтегли нов външен дълг от международните пазари на стойност 3.2 милиарда евро. Това стана ясно от прессъобщение на Министерство на финансите.

Успешно пласиране на облигации в два транша

На 15.07.2025 г. Министерството на финансите успешно пласира за втори път през 2025 г. облигации на международните капиталови пазари в два транша, деноминирани в евро:

• Първият транш:
  • Срочност: 10 години
  • Обем: 2.00 млрд. евро
  • Годишен лихвен купон: 3.375%
• Вторият транш:
  • Срочност: 20 години
  • Обем: 1.20 млрд. евро
  • Годишен лихвен купон: 4.125%

Безпрецедентен инвеститорски интерес и намалени разходи

Съвкупната номинална стойност на подадените заявки превиши 13 млрд. евро, което съответства на презаписване от над 4 пъти. Този изключително силен инвеститорски интерес, най-високият, достиган до момента, е катализиран от:

• Решението на Съвета на ЕС за приемане на страната ни в еврозоната от 01.01.2026 г.
• Последвалото увеличение на суверенния кредитен рейтинг на Република България от Standard & Poor`s, Fitch Ratings и Scope Ratings.

Това позволи съществено намаляване на цената на финансиране, измерена като спред над осреднения лихвен суап:

• 10-годишни облигации: Първоначално предложеният спред от 135 б.т. беше намален с рекордните за страната ни до ниво от 95 б.т..
• 20-годишни облигации: Намалението е с 35 б.т. от 180 б.т. до ниво от 145 б.т. спрямо съответните осреднени лихвени суапи.

Спредът спрямо приеманите за еталон германски федерални облигации е в размер на 91 б.т. за десетгодишния транш, а при двадесетгодишния 125 б.т..

Исторически постижения в доходността

Постигнатите спредове и лихвени купони представляват най-добрите условия, постигани в рамките на последните две транзакции на външните пазари, спрямо сравними по матуритет български еврооблигации.

• Десетгодишният транш постигна исторически най-нисък спред към доходността по германските федерални облигации за всички емитирани до момента облигации на Република България на международните капиталови пазари.
• Доходността по двадесетгодишния транш постигна исторически най-ниския спред за Република България спрямо осреднения лихвен суап и спрямо германските федерални облигации в този матуритетен сегмент.

Съответствие с бюджетната рамка и цели

Дълговата операция е в рамките на определения максимален размер на новия държавен дълг, който може да бъде поет през годината от 18.9 млрд. лв., заложен в Закона за държавния бюджет на Република България за 2025 година.

До момента на емисията, привлеченото пазарно дългово финансиране за тази година е в размер на:

• 2.1 млрд. лв. чрез пласиране на ДЦК на вътрешния пазар.
• 4 млрд. евро, пласирани в края на април 2025 г. чрез двоен транш еврооблигации.

Реализираната трансакция следва заложената основна цел на дълговото управление през 2025 година. Набраните средства осигуряват необходимия ресурс за рефинансиране на дълга в обращение, финансиране на планирания дефицит по държавния бюджет и обезпечаване на ликвидната позиция на фискалния резерв.

ФОКУС